Какие факторы влияют на рост золота и как поучаствовать в тренде?
В начале марта цена на золото на мировом рынке обновила исторический максимум, превысив отметку в $2200 за унцию. Это произошло на фоне опасений, связанных с растущим госдолгом США, а также ожиданий понижения ключевой ставки ФРС.
Факторы, влияющие на рост золота:
- Более мягкая риторика ФРС США, несмотря на данные по инфляции за январь-февраль, которые вышли выше ожиданий. На последнем заседании 20–21 марта регулятор сохранил процентную ставку на текущем уровне, а также не сделал каких-либо жестких заявлений. Прогнозы ФРС предполагают снижение ставки на 0,75% в этом году (в три этапа по 0,25%).
Политика ФРС напрямую влияет на котировки золота: при повышении ставки растет курс доллара, а цены на металл снижаются; при снижении ставки ФРС доллар, наоборот, обычно слабеет, а цены на золото показывают рост. Таким образом, разворот политики регулятора и постепенное снижение ставок может стать драйвером для дальнейшего роста цен на драгметалл.
- Растут инфляционные ожидания на фоне активного роста на товарных рынках и смягчения финансовых условий. Товарные рынки — нефть, золото, медь — в итоге показывают рост.
- Серьезно растут геополитические риски: тенденции к эскалации наблюдаются сразу на нескольких направлениях, включая Ближний Восток. Это, в свою очередь, повышает спрос на защитные активы, одним из которых исторически выступает золото.
- На фоне рисков, возникших в основных резервных валютах, мировые ЦБ активно увеличивают долю золота в структуре своих золотовалютных резервов. Спрос со стороны ЦБ выступает еще одним важным фактором поддержки цен на золото.
На графике мы видим, как мировые ЦБ активно покупали золото в ЗВР с момента начала конфликта на Украине.
Мы также рассмотрели несколько возможных вариантов развития событий на глобальных рынках и их влияние на динамику золота.
Как мы видим, золото остается привлекательным активом как в текущей ситуации на рынках, так и при реализации риск-сценариев. Единственный сценарий, при котором золото будет чувствовать себя плохо, — это сценарий «мягкой посадки» экономики США с относительно высокой инфляцией, а также снижение всех геополитических рисков. Но в вероятность реализации такого сценария сейчас сложно поверить.
Как поучаствовать в тренде? Читайте далее на нашем сайте.