Мы находимся в начале активного роста цен на сырьевые товары. В этом материале мы рассмотрели факторы, которые на это влияют, а также сырьевые компании, которым отдаем предпочтение.
Снижение ставок в США
Говоря про сырьевые рынки, нельзя обойти стороной перспективы снижения ставок в США. Именно это может поспособствовать поддержанию мировых цен на сырьевые товары, прежде всего на металлы и нефть.
Мы считаем, что ставки в США должны неизбежно снизиться по следующим причинам:
- Обслуживание долга для США становится дорогим. Приблизительный размер госдолга США — $35 трлн. Чем дольше остается ставка высокой, тем дороже обслуживание долга.
- Соотношение госдолга США к ВВП в 2023 году — 123%.
- Годовые проценты, которые тратятся на обслуживание госдолга США — более $1трлн в год. Эта сумма превышает расходы на оборону и на программу Medicare.
Глобальный энергопереход и развитие новых технологий
Важным драйвером роста цен на сырьевые товары является глобальный энергопереход и развитие новых технологий.
Мировая энергетическая индустрия постепенно трансформируется. На смену привычным источникам энергии, таким как нефть и газ, приходят возобновляемые источники энергии. Это неизбежно приводит к росту спроса на следующие металлы:
– Медь: спрос может вырасти на 40% к 2030 году до 35 млн тонн.
– Никель: спрос может вырасти на 50% к 2030 году до 4,7 млн тонн.
– Литий: спрос может вырасти на 200% к 2030 году до 531 тыс. тонн.
Китай
Китай — ключевой игрок на мировом сырьевом рынке. На Китай приходится 30–70% мирового спроса на ряд металлов и материалов.
Ситуация на рынке недвижимости Китая остается напряженной: в мае ускорилось снижение цен на недвижимость (на -0.71% м/м на новостройки и на -1% на вторичную недвижимость), несмотря на ранее принятые стимулирующие меры.
Внутренние процессы в Китае являются во многом определяющими для цен на мировом товарном рынке. В июле этого года запланирован Третий пленум ЦК КПК — одно из самых важных заседаний в Китае, посвященное долгосрочной экономической политике и реформам. Остается надежда, что новые дополнительные меры помогут стабилизировать этот ключевой сектор для сырьевых рынков.
Внутренний рынок
Российский рынок безусловно важен для ряда сырьевых материалов — например, для продукции черной металлургии, где экспортные возможности остаются ограниченными.
Показатели роста ВВП РФ в первом квартале оказались впечатляющими — экономика выросла на 5,4%. Прогноз ЦБ РФ на 2024 год — рост ВВП на 3,5%. Несмотря на это, мы отмечаем видимый негативный эффект от высоких процентных ставок, прежде всего на рынке недвижимости — ежемесячная погрузка на сети РЖД строительных грузов за январь—май 2024 года снизилась на 13%, до 47 млн тонн.
Наши фавориты
Каким компаниям мы отдаем предпочтение — смотрите в нашем ролике.
Андрей Лобазов, управляющий директор департамента анализа рынка акций, рассказал о перспективах наших фаворитов в сырьевом секторе.
Более подробно о сырьевых рынках мы поговорили на нашем вебинаре. В прямом эфире эксперты обсудили сырьевые товары и инвестиционную привлекательность крупнейших российских производителей нефтегазового и металлургического секторов, а также ответили на вопросы участников.
Будьте в курсе актуальной аналитики и предстоящих вебинаров
Чтобы регулярно получать аналитику от АТОН, подпишитесь на наш дайджест. Это еженедельная рассылка, в которой мы собираем всю аналитику, которая выходит от экспертов АТОН. Это аналитические отчеты, инвестиционные идеи, комментарии по рынкам, приглашения на вебинары и многое другое.