С начала 2025 года банки продолжают снижать ставки по депозитам — средняя доходность уже опустилась ниже 16% годовых. Для инвесторов это означает, что привычный инструмент сохранения капитала постепенно теряет эффективность, и пора рассмотреть альтернативные инструменты.
В этой статье разберем, как ключевая ставка влияет на депозиты и какой инструмент позволяет зафиксировать высокую ставку надолго.
Как работает ключевая ставка
Проще всего представить ключевую ставку в качестве главного регулятора стоимости денег в экономике. Это процент, под который коммерческие банки могут взять в долг у Центрального банка или, наоборот, разместить у него избыточные средства. Этот базовый показатель задает тон всему финансовому рынку.
Когда ЦБ повышает ключевую ставку, деньги для банков дорожают. Они, в свою очередь, вынуждены поднимать проценты по кредитам для населения и бизнеса. Параллельно с этим растут и ставки по вкладам, чтобы привлечь больше свободных средств от граждан. Дорогие кредиты охлаждают спрос на товары и услуги, люди начинают больше копить, чем тратить. Это сдерживает инфляцию, но замедляет экономический рост.
Обратный процесс запускается, когда инфляция под контролем и экономике нужен стимул. В этом случае ЦБ снижает ключевую ставку. Деньги дешевеют, банки снижают проценты по кредитам и депозитам. Стимулируются займы, покупки и инвестиции, что оживляет экономическую активность. Однако для вкладчиков это означает неизбежное снижение доходности по привычным банковским вкладам.
Когда выгодно открывать депозит
Пик вкладов приходится на период роста или нахождения на максимуме ключевой ставки. Именно в такие моменты банки, борясь за привлечение средств, предлагают самые интересные проценты по депозитам. Открыв вклад на год или два в самом конце цикла повышения ставок, можно успеть поймать высокую доходность.
Однако ключевая ставка — величина цикличная. После достижения пика рано или поздно следует фаза снижения. И здесь вкладчик сталкивается с главной проблемой депозитов: их краткосрочностью. Когда срок депозита заканчивается, вкладчик оказывается на рынке, где ставки могут быть значительно ниже. Он вынужден либо довольствоваться меньшим доходом, либо искать более привлекательные предложения.
Куда реинвестировать капитал при снижении ключевой ставки
Один из немногих инструментов, позволяющих зафиксировать высокую ставку надолго и даже заработать на снижении ключевой ставки — длинные облигации федерального займа (ОФЗ). Это долговые ценные бумаги с длительным сроком погашения (обычно от 7 лет). Приобретая их, инвестор получает право на регулярные купонные выплаты и возврат номинальной стоимости облигации при ее погашении.
Три ключевых преимущества длинных ОФЗ
- Фиксированная высокая доходность. При покупке инвестор фиксирует купонную доходность на весь срок владения активом, даже если ключевая ставка ЦБ продолжает снижаться.
- Высокая надежность. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. Эти облигации номинально гарантированы государством и имеют минимальный кредитный риск.
- Рост цены при снижении ключевой ставки. При дальнейшем снижении ключевой ставки рыночная цена уже выпущенных ОФЗ растет. Если инвестор решит продать бумагу до погашения, это может принести ему дополнительную доходность за счет разницы цен.
Почему стоимость длинных ОФЗ растет при снижении ключевой ставки
Когда ключевая ставка снижается, инвесторы стремятся купить длинные ОФЗ, выпущенные в период высоких ставок, чтобы зафиксировать более высокую купонную доходность.
Ключевой показатель здесь — дюрация. Он отражает чувствительность цены облигации к изменению доходности. Чем больше срок до погашения, тем выше дюрация и тем сильнее реагирует цена на изменение ставки. Поэтому длинные ОФЗ особенно выгодны в период смягчения денежно-кредитной политики, так как имеют больший потенциал роста. В то же время при росте ключевой ставки долгосрочные бумаги дешевеют сильнее, чем краткосрочные. Это нужно учитывать при планировании горизонта инвестиций.
Как инвестировать
Самостоятельно
Частные инвесторы могут приобретать длинные ОФЗ на вторичном рынке. Делимся перечнем бумаг, на которые мы смотрим позитивно.
С помощью профессионалов
При инвестировании крупных сумм паевые фонды часто оказываются более выгодным и спокойным решением. И тому есть несколько весомых причин:
– Профессиональное управление. Фондами управляют опытные эксперты, которые постоянно следят за рынками, имеют доступ к сложным аналитическим системам и подбирают оптимальные инвестиционные решения из широкого набора инструментов.
– Экономия времени. Инвестирование через фонды не требует от вас ежедневного мониторинга рынков, что освобождает время для других задач.
– Ниже риск преждевременного выхода из инвестидеи. Профессиональные управляющие придерживаются стратегии независимо от краткосрочных рыночных колебаний, что снижает вероятность выхода из инвестиционной идеи слишком рано.
– Более высокая чистая доходность. Благодаря диверсификации, оптимизации точек входа и управлению издержками фонды могут показывать более высокую чистую доходность по сравнению с инвестициями в одну-две отдельные бумаги.
Листайте дальше и переходите на сайт АТОН, чтобы подобрать оптимальный фонд для инвестиций в длинные ОФЗ